По материалам публикаций на сайте портала «Свободная пресса».
Иностранные инвесторы массово выходят из российского госдолга. С момента введения новых санкций США против РФ нерезиденты продали облигации федерального займа примерно на 200 миллиардов рублей. В результате их доля среди держателей госбумаг сократилась с 34,5% до 31%. Об этом говорится в «Обзоре финансовой стабильности», который 30 мая представила первый зампред Банка России Ксения Юдаева.
В документе, тем не менее, отмечается, что потери от ухода нерезидентов оказались невелики — это сдвиг кривой доходности по ОФЗ на 20 процентных пунктов вниз (на пике — на 50−60 п. п.) и снижение капитализации Московской биржи на 1,5% (с пиком декапитализации в 8,3% за сутки).
Особо подчеркивается, что дефицита валютной ликвидности не наблюдалось, а физлица выступали продавцом валюты. По мнению аналитиков, сыграли роль многомесячный тренд на девалютизацию депозитов, и наращивание физлицами расходов в ожидании нестабильности на финансовых рынках.
В результате, ЦБ делает утешительный вывод: интерес международных инвесторов к российским активам сохраняется, несмотря на всплеск волатильности на рынках после объявления о новых санкциях.
К сожалению, ведущие финансовые аналитики мира оптимизма ЦБ не разделяют. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), деньги бегут не только с российского рынка, но и со всех рынков развивающихся стран. Но именно фонды, инвестирующие в Россию, демонстрируют худшую динамику среди фондов, работающих со странами БРИКС.
В недавнем опросе Bank of America Merrill Lynch, мнения управляющих крупнейших банков по поводу грядущего замедления темпов роста мировой экономики разделились практически поровну. Между тем, до последнего момента в подобных опросах преобладали оптимистические оценки.
С точки зрения управляющих, раз мировая экономика будет тормозить, на emerging markets инвесторам делать нечего. Просто потому, что развивающиеся рынки (кроме Китая) при таком сценарии начнут обваливаться первыми.
Примерно так же думает миллиардер Джордж Сорос. 29 мая, выступая в Париже, он предсказал новый глобальный финансовый кризис из-за укрепления курса доллара и оттока капиталов с развивающихся рынков.
По его мнению, «прекращение» ядерной сделки с Ираном и «уничтожение» трансатлантического сотрудничества между ЕС и США неизбежно окажут негативное влияние на европейскую экономику и вызовут другие сдвиги, включая девальвацию валют развивающихся стран.
«Все, что могло пойти не так, пошло не так», — добавил Сорос. «То, что Европа находится в экзистенциальной опасности, больше не фигура речи, а суровая реальность», — заключил он.
Это значит, России нужно делать выводы. Мы сейчас даже на фоне развивающихся стран выглядим, прямо скажем, нехорошо. Наши реальные темпы роста в течение последних 10 лет стремятся к нулю, тогда как даже развитые (медленные, по мировым меркам) экономики показывают рост около 2%. Если такая тенденция закрепится, РФ может оказаться абсолютно бесперспективной для вложений — со всеми вытекающими обстоятельствами.
— Предупреждения о возможном резком усилении финансовой турбулентности звучат постоянно, — отмечает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — До Сороса об этом высказались признанные гуру финансового рынка. Например, Билл Гросс — один из крупнейших инвесторов на рынке бондов. Да и майский опрос Bank of America Merrill Lynch зафиксировал резкий рост пессимизма управляющих активами. Мнения тех из них, кто делает ставку на рост глобальной экономики в соответствии с прогнозами МВФ и ОЭРС (3,8% в 2018 году, 3,9% — в 2019-м), и других, ставящих на торможение, разделились практически поровну.
По мнению аналитиков, в экономике США вероятность рецессии в течение ближайших 12 месяцев равна 15%. Год назад этот показатель составлял 12%.
Все это говорит об одном: рынки настроены на серьезную коррекцию. Этот настрой только укрепляет политика ведущих центральных банков, которые в начале года давали резкие и откровенные сигналы, что кредитно-денежная политика будет ужесточаться. Выражается это в повышении ключевых ставок и свертывании программ так называемого количественного смягчения.
Подписывайтесь на нашего Telegram-бота, если хотите помогать в агитации за КПРФ и получать актуальную информацию. Для этого достаточно иметь Telegram на любом устройстве, пройти по ссылке @mskkprfBot и нажать кнопку Start. Подробная инструкция.
